Kina adskillersik fra mange andre investeringer

Lundgreen’s Invest – China adskiller sig fra mange andre investeringsforeninger ved at have en ægte aktiv forvaltning af sine investeringer.

Den aktive tilgang til investeringerne udmærker sig ved, at vi udelukkende investerer i de områder og sektorer, hvor vi vurderer, at der er, eller opstår, en særlig gunstig udvikling. Dermed er vi væsentligt mere selektive i investeringerne og læner os ikke op ad et indeks, men følger udelukkende vores egen vurdering af mulighederne der er baseret på mange års erfaring med Kina og landets finansmarked.
Aktierne opdeles i to kategorier, nemlig værdiaktier, hvor vi forventer en god langsigtet værditilvækst, samt kinesiske vækstaktier der typisk kan være mellemstore virksomheder.
Det mindre antal aktier i porteføljen i forhold til en bredere investeringsforening, der er inspireret af et aktieindeks, forventer vi giver større kursudsving. Til gengæld forventer vi, at den aktive tilgang og aktive holdning til områder og sektorer på sigt vil give et højere afkast end aktieindeksinvesteringer i Kina eller investeringsforeninger som læner sig op ad et indeks. Langt størstedelen af de aktier og obligationer som der investeres i er noteret i Hong Kong og New York, men over tid vil investeringerne flytte til Kina i takt med, at Kinas finansmarked udvikler sig.
Det er samtidig filosofien at have en investeringsforening, hvor omkostningsstrukturen er tilpasset de nye tider. Således modtager Lundgreen’s Capital og Skybound Capital tilsammen blot 0,50 pct. om året af den samlede formue for at rådgive Lundgreen’s Invest – China, når formuen overstiger kr. 50 mio. kr. Indtil kr. 50 mio. kr. beregner ikke rådgivningstillæg. I Danmark er Lundgreens Invest – China med afstand den investeringsforening, som investerer i kinesiske aktier, der har de laveste omkostninger.

udvaelgelse af investeringer

Lundgreen’s Invest – China rådgives af Lundgreen’s Capital i samarbejde med Skybound Capital i Hong Kong.

Som udgangspunkt indeholder porteføljen 60 pct. aktier og 40 pct. obligationer som over tid over- og undervægtes afhængig af vores vurdering af aktiemarkedet kontra obligationsmarkedet. Da det er en investeringsforening, som alle kan investere i, så skal investeringsforeningen have én aktivklasse, der er den primære, hvilket i dette tilfælde er aktier. Derfor skal mindst 51 pct. af midlerne er placeret i aktier, men det kan være op til 100 pct. Andelen af obligationer kan maksimalt udgøre 49 pct. af porteføljen.
Peter Lundgreen fra Lundgreen’s Capital har gennem 15 år opbygget et meget stærkt netværk i Kina og siden 2010 har Lundgreen’s Capital haft sin egen lille analyseenhed i Hong Kong. Lundgreen’s Capital får fra mange steder i verden ros for at forudse udviklinger og trends i Kina på et meget tidligt tidspunkt, hvilket bygger på den mangeårige indsigt i Kina som firmaet besidder. Denne indsigt danner derfor grundlaget for de overordnede beslutninger om hvilke områder og sektorer i Kina der vurderes til at være særligt interessante – det beskriver vi som en “top down” tilgang til aktieudvælgelsen.
Den overordnede vurdering understøttes af et meget disciplineret arbejde med en “overbevisningsmodel”, hvor vi vurderer en række faktorer om Kina set i forhold til, hvordan vi mener, finansmarkedet vurderer de samme faktorer. Dette arbejde bruges grundlæggende i udvælgelsen af kinesiske value aktier, hvor alle vurderinger dog afstemmes med opfattelsen hos Skybound Capital. Samme metodik anvendes udvælgelsen af vækstaktier, hvor Skybound Capital dog leverer en større andel af investeringsforslagene.Porteføljen af obligationer vil bestå af erhvervsobligationer både investment grade og high-yield. Når infrastrukturen i det indenlandske finansmarked udvikler sig yderligere, har Lundgreens Invest – China mulighed for at investere i kinesiske statsobligationer op til maksimalt 10 pct. af porteføljen i “Asset Back Securities”, som vi forventer bliver et meget stort marked i Kina. Lundgreen’s Invest – China planlægger at etablere et Advisory Board bestående af Lundgreen’s Capital og Skybound Capital samt eksterne medlemmer. Her bliver porteføljens strategiske sammensætning gennemgået og medlemmerne gennemfører også øvrige relevante diskussioner om udviklinger som vil påvirke porteføljen.